фото показано с : vesti.lv

Наш собеседник - известный московский экономист Владислав Иноземцев (1968), побывавший на днях в Риге по приглашению Латвийской трансатлантической организации, проводившей круглый стол по будущему экономики России.

Автор 300 научных работ, 15 монографий. В настоящее время работает в США.

Профицит превратился в дефицит

- Владислав Леонидович, как, по вашему мнению, удастся ли Российской Федерации сохранить основные поступления в бюджет и сверстать смету доходов и расходов? Несмотря на санкции, газ, нефть и прочее сырье пока не входят в пакеты ограничений.

- Нет, однозначно не удастся. В 2021 г. бюджет получил более 5 триллионов рублей незапланированных доходов, и поэтому ожидавшийся при подготовке бюджета дефицит в 2,5 триллиона рублей сменился значительным профицитом даже несмотря на то, что расходы осуществлялись с превышением предполагавшихся смет. Повторить этот успех не получится. С одной стороны, снижаются нефтегазовые доходы: физический экспорт нефти и газа падает из-за логистических проблем, а объявленные против России санкции, которые сделали ее изгоем, вызывают требования снижения цен. В последнее время российская нефть Urals, которая обычно торговалась на тех же уровнях, что и Brent, уходит со средним дисконтом около 30 долларов/баррель, т. е. более 25%.

Кроме того, нельзя не учитывать снижения внутренних налогов: раньше значительная часть НДС приходилась на импорт, который сейчас сократится очень резко; налоги на прибыль и оборотные платежи также снизятся. Я бы предположил, что в номинальном выражении доходы федерального бюджета упадут на 10-15%.

С другой стороны, резко вырастут расходы. Правительство будет откупаться от граждан - уже с апреля ожидается индексация пенсий и пособий на 6,8%, и это не будет последним повышением.

Дополнительных денег потребуют армия и полиция; поддержка предприятий обойдется в несколько триллионов рублей, то есть номинальные расходы вырастут на 15-20%. Итогом станет дефицит бюджета - я думаю, не менее чем в 3-3,5 триллиона рублей, самый большой в истории современной России в номинальном выражении.

И, что немаловажно, пока нельзя быть полностью уверенным в том, что российский экспорт энергоносителей не попадет под какой-нибудь очередной пакет санкций Евросоюза.

Углеводороды заблокируют через 2-3 года

- Что вы думаете о возможности полного прекращения экспорта газа из РФ в Европу, пойдет ли на это Кремль с целью давления на Запад и Украину, чья ГТС продолжает получать доходы от транзита?

- Я думаю, что этот сценарий вполне вероятен, но на рубеже 2-3 лет. Война в Украине не закончена, она станет еще более жестокой, санкции будут нарастать, возможности замещения российского газа - расширяться.

Что касается Украины и Запада, то давить на них Россия своими газовыми поставками уже не сможет: в случае Украины объемы платы за транзит многократно перекрываются западной помощью, а в случае Европы правительства сделают все возможное для устранение возможности такого давления.

Россия вызывает в мире чувство такой ненависти и брезгливости, что Европа может осторожничать в вопросах разрыва газовых контрактов в нынешних обстоятельствах и, вероятно, пока не станет инициатором таких мер - но при этом наверняка самым решительным образом ответит на любой откровенный шантаж.

Еще раз повторю: эпоха российского доминирования на европейском энергетическом рынке закончилась: отказ от поставок - это дело двух-трех лет, а в случае применения Россией в Украине химического или же тактического ядерного оружия - недель и месяцев.

Великая битва холодильника и телевизора

- По вашему мнению, насколько русский потребитель станет нелояльным к Путину от ограничения товарного предложения, если учесть, что средний класс в лучшем случае составляет 30%?

- Не станет. Русский потребитель - это именно потребитель, а не гражданин. Средний класс сейчас, на мой взгляд, составляет в лучшем случае процентов 15 населения, и он действительно довольно много потеряет от этого кризиса в плане привычного образа жизни. Кризис ударит прежде всего не по самым бедным, а по благополучным и самозанятым жителям больших городов РФ. Они никогда не были полностью лояльны к Путину, и не будут такими и в дальнейшем - хотя революционным потенциалом эта часть общества не обладает: для нее проще задуматься об отъезде, чем о протесте.

Что же касается пенсионеров, бюджетников и провинциалов, которые были и остаются основной базой путинского режима, то власть будет их задабривать и сохранит в общем и целом их поддержку. Холодильник здесь, по моему глубокому убеждению, никогда не победит телевизор.

- В какой степени Китай вырастет в главного экономического союзника РФ, возможен ли в перспективе русско-китайский симбиоз, как в произведениях Владимира Сорокина, выглядящих ныне пророческими?

- Не вырастет. Китай, конечно, останется самым значимым российским торговым партнером, но при этом будет взаимодействовать с большими оговорками. Уже известно, что он не будет поставлять России подсанкционные товары, будет весьма осторожен в закупках нефти. Китайцы наверняка станут самыми жесткими переговорщиками с точки зрения снижения цен на российские экспортные товары. Они не помогут России в обходе финансовых ограничений, которые введены западными странами.

При этом не стоит забывать, что такого понятия, как "Китай", в экономическом смысле слова не существует. В китайской экономике действуют компании - и многие из них являются прямыми подразделениями западных корпораций, которые будут следовать санкциям, а многие имеют бизнес с Западом, который для них куда более значим, чем дела с Россией. Поэтому я уверен, что никакого российско-китайского симбиоза не будет. Я бы скорее поставил на неминуемое российско-китайское разочарование и раздражение, которое неизбежно проявится в относительно недалекой перспективе, а то уже и в этом году.

150 рублей за доллар - и выше

- Что будет с рублем? Для чего власти сохраняют его внутреннюю конвертируемость, если границы на Запад практически закрыты?

- Рубль будет заметно дешеветь по мере углубления кризиса. Сейчас ведь как такового валютного рынка нет - население не может покупать доллары, импортеры платят 12%-ную комиссию, Центральный банк строго регулирует и спрос, и предложение на торгах. Поэтому серьезно относиться к нынешнему курсу рубля не стоит.

Я думаю, что 150 рублей за доллар в конце года может показаться даже слишком оптимистичным прогнозом.

Что касается внутренней конвертируемости, то тут я как раз был бы более осторожен в выражениях: запрет на продажу валюты частным лицам по сути означает отказ от такой конвертируемости и создание параллельных потоков рублей и валюты. Это, конечно, не возврат в советские времена, но некая их имитация. Границы на Запад не закрыты - запрета на выезд нет, полного запрета на переводы и вывоз валюты - тоже. Россия и российские компании продолжают рассчитываться по внешним займам. В конечном счете прежняя система восстановится - но курс рубля, повторю, будет существенно ниже, чем сегодня.

Долг невелик

- Половина резервов России была заморожена на Западе, но платежи по внешнему долгу из нее разрешили. Значит ли это, что санкционный режим будет иметь исключения для предотвращения дефолта РФ?

- Россия вполне может обслуживать свой внешний долг, поскольку он очень мал. На пресловутую дату 18 февраля он составлял в совокупности 59,4 миллиарда долларов США и разделялся на две части: валютные обязательства, оформленные в виде еврооблигаций общей номинальной стоимостью 18,1 миллиарда долларов и принадлежашие нерезидентам облигации федерального займа на 2,95 триллиона рублей.

Общая сумма равнялась 3,35% ВВП России за 2021 г. и 9,2% золотовалютных резервов Центрального банка на "довоенное" время. Выплаты, которые должны быть сделаны в этом году, не превышают 0,5% ВВП.

При этом дефолт означал бы полную дискредитацию страны в финансовом отношении и массу исков к России, которые закончились бы масштабными арестами государственных активов за рубежом.

Однако при этом есть проблема с другой стороны: согласно американским санкциям, резиденты США могут получать от России платежи по займам только в течение 3 месяцев после объявления санкций, т. е. до 25 мая. После этого даже при желании России заплатить платежи могут быть не проведены, и тогда дефолта не избежать. Как будет решен этот вопрос и будет ли он решен вообще, пока никто сказать не может.

- Насколько вероятный дефолт России в перспективе мог бы повлиять на мировую экономику?

- Ни в коей мере. Как я уже говорил, объем российских обязательств составляет менее 20 миллиардов долларов.

Для сравнения: дефолт Аргентины в 2020 г. затронул бумаги на 324 миллиарда долларов - и не так чтобы был сильно замечен в глобальном масштабе; списания по долгам Греции в 2011-2014 гг. превысили 170 миллиардов долларов и оказались значимым событием прежде всего потому, что запустили разговоры о возможности распада зоны евро, но и тут катастрофы не случилось. Думаю, что на фоне общего кризиса в экономических отношениях с Россией ее дефолт станет намного менее заметным событием, чем ограничения в торговых и инвестиционных операциях.

Цена "спецоперации"

- Что бы вы сказали о факторе экономики в целом для ведения военных действий в Украине, если учесть, что РФ вела длительную военную кампанию в Чечне в 1994-1996 гг. при существенно более низких ценах на углеводороды и более высокой инфляции?

- Эти ситуации невозможно сравнивать. Война в Чечне была внутренним делом России, она не вызвала никаких экономический санкций со стороны остального мира.

Сами по себе расходы на войну составляют, прошу прощения за цинизм, несоизмеримо малую часть ее общей экономической цены. Если принимать на веру сообщения украинской стороны о российских потерях, их цена не превышает 12-15 миллиардов долларов даже с учетом выплат пенсий и похоронных погибшим военнослужащим.

Обесценение же российского фондового рынка составило с декабря прошлого года не менее 500 миллиардов долларов, а потерянные доходы экспортеров только в этом году превысят 100-120 миллиардов по самым скромным оценкам. Так что наивно предполагать, что Россия не может позволить себе войну из-за финансовых затрат на ее ведение. Она могла позволить себе ее в 1990-е годы, может и сейчас.

Более серьезная проблема заключается в том, что война в Украине, как и война в Чечне, будет иметь катастрофическое с экономической точки зрения "послевкусие". Война в Чечне имела следствием постоянное финансовое дотирование восстановления и развития этой экономически бессмысленной территории. Война в Украине будет иметь следствием гигантские, вероятно, самые большие в истории, репарации, которые Москве придется выплатить Киеву. Лично у меня нет сомнения в том, что и арестованная часть валютных резервов Банка России, и активы, отнятые у отечественных олигархов, уйдут на восстановление народного хозяйства Украины, и Россия будет радоваться, если не потребуется бОльших расходов.

- Могли ли бы вы сделать краткосрочный экономический прогноз для государств Балтии, как самых близких к России в стратегическом плане?

- Боюсь, что нет. Насколько я понимаю, экономические отношения с бывшими прибалтийскими республиками Россия стремилась сокращать уже многие годы, а сами они делали многое для обретения большей независимости от России. Поэтому я не думаю, что сейчас многое изменится в экономическом плане - за исключением, вероятно, существенного притока российских эмигрантов, которые, с учетом их платежеспособности, вряд ли будут обузой для экономики, скорее наоборот.

В военно-политическом отношении я не допускаю попыток России начать войну с НАТО - так что здесь Латвия довольно надежно защищена.

В общем и целом я не жду ничего особо драматичного. Мир учится жить без России, и научится этому довольно скоро.

Подробнее читайте на vesti.lv ...

56 +